首度预亏超2亿 李宁18亿下注“渠道复兴

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李宁公司董事会已经批准了一项耗资14亿—18亿元的“渠道复兴计划”。李宁公司集团执行副主席金珍君先生表示，管理层坚信复兴计划是公司变革的关键一步，也是变革成功的根本。只有通过复兴计划，才能理顺下游渠道，解决行业多年积累的问题。

12月17日，李宁公司(02331.HK)发布公告称，截止到2012年12月31日，预计公司将录得2012财年大幅亏损。此前，李宁预计的年度亏损为2.26亿元。“预亏的主要原因是由于包括渠道复兴计划等涉及变革计划的一次性费用所致。”李宁公司解释。

首度巨亏

重点支持经销商清理库存、回购、整合销售渠道，进行经销商的应收账重组

按照李宁公司的预计，基于截止到2012年11月30日前对集团未审计合并财务报表的初步审阅，2012财年李宁公司将大幅亏损。

这是自2004年在港交所上市以来，李宁出现的首度财年亏损。比对历史财务数据，2010年，李宁公司录得了年度最高的净利润收益，达约11亿元。2011年，净利润3.9亿元，下滑达65%。截至2012年半年报之时，李宁公司半年营业的净利润仅为0.44亿元。

与业绩下滑相伴，公司库存数据却不断膨胀。财报显示，2012年半年报之时，公司存货为11.38亿元，较2011年底微增0.48%，但2011年库存数据较2010年同比大增四成，是2008年的两倍。

此外，李宁公司上半年对库存清理并未见到成效。其存货周转天数状况，由去年同期的72天，增加至95天。同期，安踏体育(02020.HK)的存货周转天数为50天，较去年同期上涨14天。

在这种营收不利的状况之下，李宁的大手笔营销投入，使得亏损几成必然。2012年6月，李宁公司宣布以每年约4亿元的投入，签下中国男子职业篮球联赛(英文缩写“CBA“)5个赛季的主赞助权。

李宁公司更愿意将年度预计亏损视为变革的代价。12月17日，李宁公司宣布，董事会已经批准了全面实施作为今年七月份公布的变革计划扩展部分的“渠道复兴计划”，预计将动用资金达14亿元至18亿元。

李宁公司表示，该计划重点支持经销商清理库存、回购、整合销售渠道，进行经销商的应收账重组。这一计划将有效加快积压存货的清理，盘活下游的有效流通，提升渠道的盈利能力。